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紐約3月6日消息:周五,芝加哥商品交易所(COMEX)的銅期貨反彈,但是周線收出三周來的首根陰線,因為美元走強(qiáng),交易所庫存持續(xù)增長,伊朗危機(jī)引發(fā)市場負(fù)面情緒。頭號金屬消費國中國經(jīng)濟(jì)增長前景放緩,也令銅價承壓。
截至收盤,期銅上漲0.15美分到0.4美分不等。其中成交最活躍的2026年5月期銅上漲0.25美分或0.04%,報收5.807美元/磅。
基準(zhǔn)合約交易區(qū)間為5.779美元到5.48815美元。COMEX期銅曾在1月29日創(chuàng)下6.583美元的歷史新高,目前較歷史峰值下跌11.79%。
本周期銅下跌4.17%,之前兩周分別上漲2.71%和0.62%。
隨著伊朗危機(jī)推動油價大漲,引發(fā)通脹擔(dān)憂,市場預(yù)期美聯(lián)儲可能放緩降息步伐,避險資金涌入美元,推動美元匯率在本周上漲1.4%,為一年來最大單周漲幅。
美元匯率升值使得美元計價的金屬對持有其他貨幣的買家更為昂貴,從而削弱需求和價格。銅價與美元走勢存在很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系,一些基金利用美元和銅價的蹺蹺板關(guān)系構(gòu)建交易模型,自動生成買賣信號。
全球交易所的銅庫存持續(xù)增長,令銅價受到壓力。在倫敦金屬交易所的美國倉庫,隔夜銅庫存增加2,450噸,達(dá)到284,325噸,為2024年10月以來最高水平,高于一周前的234,550噸,而2025年底約為90,000噸。LME庫存增長主要因為新加坡和新奧爾良倉庫的銅庫存流入,反映了交易所之間的價格關(guān)系變化。
目前,LME銅價高于COMEX銅價,促使交易商將銅轉(zhuǎn)移到LME的交割庫。目前LME美國倉庫的銅庫存約占LME全部銅庫存的24%,為2024年4月以來的最高比例。
去年受美國潛在進(jìn)口關(guān)稅擔(dān)憂推動,美國COMEX的銅庫存大幅增加,過去12個月里從83,876噸飆升至545,000噸,目前已經(jīng)趨于穩(wěn)定。
周五上海期貨交易所的銅庫存為425,145噸,較一周前增長33,616噸,去年12月初僅為88,905噸。
本周中國將2026年GDP增速目標(biāo)設(shè)定在4.5%至5%之間,創(chuàng)下1990年代以來的最低增速,表明中國經(jīng)濟(jì)正步入增速放緩的時代。如果2026年中國經(jīng)濟(jì)增速低于5%,這將是除疫情年份外,中國三十多年來最慢的增速。本周中國公布的工廠數(shù)據(jù)喜憂參半;其中國家統(tǒng)計局發(fā)布的追蹤國有企業(yè)制造業(yè)的官方采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)略低于預(yù)期。 2月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從1月份的49.3降至49.0,創(chuàng)四個月新低,低于此前預(yù)期的49.1。盡管民營企業(yè)出口有所復(fù)蘇,但疲軟的國內(nèi)需求仍對PMI構(gòu)成下行壓力。但是標(biāo)普全球編制的RatingDog中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從1月份的50.3升至2月份的52.1。綜合這兩個數(shù)據(jù),綜合制造業(yè)PMI從49.8升至五個月高點50.5。
今年迄今COMEX期銅(近期合約)上漲2.26%,周五收盤價比去年同期上漲22.93%。2025年COMEX期銅上漲41.24%,為2009年以來的最大年度漲幅,也是連續(xù)第三年上漲,因為市場押注礦商產(chǎn)量難以跟上需求增長。中長期而言,綠色轉(zhuǎn)型、電氣化以及人工智能行業(yè)有助于提振這種在電力和建筑行業(yè)用途廣泛的金屬的額外需求,而銅礦則面臨投資不足和生產(chǎn)中斷等擾亂。
從相關(guān)市場看,周五,上海期貨交易所的4月期銅合約報每噸101,050元,較周四下跌280元,較一周前下跌2,870元或5.76%。上海國際能源交易中心(INE)的4月保稅銅期貨收報每噸89,530元,較周四下跌370元,較一周前下跌2,750元或2.98%。
截至3月6日,上海期貨交易所注冊倉庫的銅庫存為425,145噸,較一周前的391,529噸增加33,616噸。
周五,COMEX基準(zhǔn)期銅合約成交量為38,371手,上一交易日為46,931手;空盤量為120,050手,上一交易日120,968手。
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